ارتفع سعر الذهب إلى أعلى مستوى في أكثر من ثلاثة أشهر بعدما أعاد التدخل الجريء لوزارة الخزانة الأميركية في سوق السندات إحياء المخاوف بشأن السياسة المالية وتأثيرها على الدولار.
وصعد سعر المعدن النفيس بما يصل إلى 1.2% متخطياً 4650 دولاراً للأونصة، وهو أعلى مستوى خلال التعاملات منذ منتصف مايو. وأنهى المعدن الأسبوع الماضي على ثالث مكسب أسبوعي، مرتفعاً بأكثر من 5%، بعدما أعلنت وزارة الخزانة زيادة مفاجئة في عمليات إعادة شراء الدين الحكومي طويل الأجل، ما دفع عوائد السندات طويلة الأجل إلى التراجع مؤقتاً، وضغط على الدولار أيضاً.
وجددت الجهود الرامية إلى السيطرة على تكاليف الديون الأميركية من خلال التدخل المباشر المخاوف من التضخم وتراجع الدولار، في عودة إلى ما يُعرف بتجارة "تخفيض قيمة العملة"، التي ساعدت في دفع الذهب إلى الارتفاع بنسبة 65% في 2025..
وقال جاستن لين، المحلل لدى "غلوبال إكس إي تي إف إس" (Global X ETFs): "أرى مجالاً لأن تتحول أموال الاقتصاد الكلي بقوة كبيرة نحو المعادن النفيسة على خلفية هذه السردية المتعلقة بتخفيض قيمة العملة".
حتى بعد الإعلان غير المتوقع يوم الأربعاء، ذهب وزير الخزانة سكوت بيسنت إلى أبعد من ذلك، قائلاً إنه مستعد لتوسيع عمليات إعادة شراء الديون الأعلى تكلفة. كما أشار إلى أن الإدارة ستكشف قريباً عن مبادرة مالية لمعالجة أعلى تكاليف الاقتراض في سنوات.
تدفقات قوية إلى صناديق الذهب تعزز الزخم
أضافت الصناديق المتداولة المدعومة بالذهب التي تتبعها "بلومبرغ" أكثر من 28 طناً الأسبوع الماضي، وهو أكبر مقدار منذ يناير، عندما دفعت موجة صعود قوية الذهب إلى مستوى قياسي يقل بقليل عن 5600 دولار للأونصة.وقال كريستوفر وونغ، الاستراتيجي لدى "أوفرسي-تشاينيز بانكينغ كورب" (Oversea-Chinese Banking Corp)، إن التدفقات تظهر اتجاهاً مشجعاً نحو اتساع مشاركة المستثمرين.
وأضاف وونغ: "لا يزال أمام موجة الصعود مجال للاستمرار، رغم أن بعض التماسك بعد الحركة الحادة الأخيرة سيكون صحياً"، وتابع أن المخاطر الرئيسية في الأجل القريب تتمثل في تجدد ارتفاع العوائد الحقيقية أو الدولار الأميركي.
وقال الملياردير راي داليو إن على المستثمرين خفض حيازاتهم من السندات ووضع ما يصل إلى 15% من أموالهم في الذهب للتحوط من مخاطر أزمة ديون أميركية.
وفي مؤشر على تجدد الزخم، سارع المستثمرون إلى الرهان على مزيد من الارتفاع في الأسعار باستخدام عقود خيارات الشراء. وقفز إجمالي العقود القائمة لخيارات الشراء على صندوق "إس بي دي آر غولد شيرز" (SPDR Gold Shares)، أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب، خلال الأسابيع الماضية إلى أعلى مستوى منذ مارس.
كتب محللو "غولدمان ساكس غروب" (Goldman Sachs Group)، في مذكرة يوم الجمعة، يُرجح أن يؤدي أن الحجم الكبير لعقود الخيارات القائمة إلى تضخيم التقلبات مستقبلاً، إذ سيضطر المتعاملون إلى التجاوب مع تحركات الأسعار بشراء أو بيع وحدات الصندوق المتداول الأساسي للتحوط من انكشافاتهم.
أحدث تحركات الأسعار
ارتفع سعر الذهب 0.9% إلى 4643.59 دولار للأونصة بحلول الساعة 11:49 صباحاً في لندن، بعد أن أضاف 1.9% يوم الجمعة. واستقرت الفضة عند 68.87 دولار للأونصة.وزاد مؤشر "بلومبرغ" للدولار الفوري، وهو مقياس للعملة الأميركية، بنسبة 0.1% بعدما هبط إلى أدنى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر في الجلسة السابقة.